多银行存款利率倒挂,让发货找车找物流更简单_123随叫随到

admin 2025-03-10 并购重组 5 次浏览 0个评论

利率倒挂是暗示经济衰退吗？

美国短期利息和长期倒掛是衰退的先兆。

在美国，长期利率因为有远期的不確定性，是比较短期的利率高。联储局每次加息是加短期利率，对长期利率是有一定影响，但影响是被时间平均掉，例如短期加了0.25%息，30年期可能只加0.05%息。当利息加到最高位时，有些时候短期息比长期息高。这个情况表示利息压力过大，会使经济衰退。以美国经验，各次长短期利率倒掛，都会是衰退將发生先兆。

如题，利率倒挂一般理解为，远近期利率靠近甚至交叉，反映了投资风险偏好水平，也有理解为国际利率差缩小。

利率是资金占用的成本，利率提高，投资积极性降低，经济发展进入调整或者停滞状态。

这里啰嗦补充一句，经济发展是有周期的，正确理解经济发展的起伏，在进入经济衰退期就能通过利用理论知识指导自己最大限度的降低损失，关于投资策略有一个理论叫投资时钟理论，看看并琢磨清楚其内在的逻辑关系对投资理财非常有帮助。

下面进入正文

一是从市场情绪谈利率倒挂，利率发生倒挂大体上会反应市场的投资情绪是在意短线经营放弃长期投资，投资者对未来经济发展持悲观态度。缺少投资底气，经济发展动力欠缺，也算是经济衰退的一个充分不必要条件。

二是从国际利率对比谈利率倒挂，比如，随着美联储加息进程不断推进，中国继续执行适当宽松中性的货币政策。中美利差缩小，几近倒挂。这里各国主要基于自身发展对于货币流通的需求情况而制定的基准利率。中美贸易战短暂停歇，是否烽烟再起尚不明晰，经济发展还是有很多不确定性。中国必须立足自身，未雨绸缪，下大气力，革除改革开放40周年以来中国经济高速发展留下的隐患，放慢脚步，休养生息，稳住底盘，蓄势待发。中国经济发展进入调整阶段，需要稳健的货币供给，相比于以前大量放水实际上已经是缩紧了流动性，股市也因此一蹶不振，2018年股市是广大股民难以忘怀的痛。美元加息，资产外流压力陡增，货币贬值趋势明显，中国人民的财富很可能会被外国佬通过外汇市场轻松盗窃。中国经济要发展，利率不能升，人民币不能贬值，利率又必须提高。中国面对美国加息，其实也是骑虎难下左右为难，中国的智慧就在于善于以静制动，不升不将，辅助以其他方式维持币值稳定同时拓宽经济发展增长的动力源。利率不动美国利率升高，中美利率倒挂趋势便明显了，但并不表示中国经济进入衰退。更可能是跳的更高前的下蹲。

综上，利率倒挂两个角度，预示者经济发展可能停滞，但也有可能是短暂事件影响，与其说是经济衰退，倒不如说是低位调整，经济如此纷繁，一个利率倒挂不足以注定衰退。

存款利率倒挂，钱不能长期存银行了？我们怎么办？

对大多数人来说，银行存款应该是每个人最早接触到的理财方式，也是最为人熟知的理财方式之一。通常来说，去银行存钱，期限越长，利率也会越高。不过近日，工商银行、中国银行、建设银行等银行的3年期、5年期定期存款产品出现了利率“倒挂”现象。

所谓“倒挂”意思是短期限的存款利率比长期限的存款利率高。

比如：

中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率则为2.75%。

建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。

工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高为2.75%。

存款5年利率反而不如存款3年，大额存单收益率持续下滑，部分银行产品利率已经与同期限定存持平。

为什么长期存款的利率，会比短期的低呢？

答案已经说过很多遍了，还是因为【利率下行】。

一定要跟银行反向操作。

银行的目的是赚你的钱。赚存贷息差，管理好风险。

你缺钱的时候银行不想让你贷款，你不缺钱的时候银行拼命想让你贷款。你想想为啥。

俗语讲，银行是晴天送伞，雨天收伞。银行是富人的典当行，典当行是穷人的银行。

所以，银行不想让你存钱的时候，就是没有富人贷款投资的时候，就开始忽悠穷人贷款投资。老百姓应该怎么做，你应该知道了。

利率倒挂的深层次原因？

利率倒挂深层次原因是既有银行自身的原因，也受外部诸多因素的影响与作用。从内因看，这是银行加强资产负债管理、优化利率风险管理的主动行为。2013年9月份，中国人民银行推动建立市场利率定价自律机制，以行业自律形式规定存款上浮区间，约束存款利率浮动。

美国债利率倒挂是如何形成的？短中期倒挂与短长期倒挂，哪个风险更大？

目前美国国债的长短期收益率倒挂主要是由市场对于经济的悲观预期导致的；短中期倒挂与长中期倒挂本质上不存在哪个风险更大，但是短中期利率倒挂更能说明风险十分接近了。

第一，国债价格与收益率。

我们知道，一般国债购买的时候，有两项数字是确定的，第一是国债的票面价格，第二则是国债的利率。

我们打个比方，假如我买一年期国债，利率是4，那么我买100块的国债，票面价格是100，未来收益是104元。这样确定了我持有国债一头一尾的价格，这是固定的。

但是在一些情况下，国债市场交易能够改变价格。怎么讲呢？国债作为有价证券，是可以在公开市场上买卖的。比如我的国债价值100，未来能够获得104块，那么我持有1个月后，有人花101元从我手里把债券买走，那对我来说显然是合算的。

因为我的资金获利回笼了，还有机会投资其他领域。

这样的话，国债的收益率就发生了变化。因为价格在市场中由于买卖升高了，票面价格成了101元，但是远期收益还是固定的，为104元。这样在国债市场，国债的价格上升，就导致了收益率的下降。因为我投资了101元，却只盈利3块钱，收益率显然低于4%。

第二，发生价格和收益率变化的原因。

我们可以用股市中的逻辑来理解国债市场：一方面，当很多人购买国债，愿意出高价时，那么国债的价格上升，收益率自然下降；而当大家都不愿意购买国债时，国债的价格下降，收益率上升。

那么在什么情况下，大家会去购买国债呢？

第一种情况就是经济下行，未来经济预期比较悲观，市场愿意以低收益投资换取低风险。因为经济下行往往会对投资造成损失，而国债则是由国家信誉保证的，算是避险资产。

第二种情况是美联储的金融操作，比如扭曲操作就是卖短买长，人为主动压低长期利率。

第三种是市场对于美联储操作的对赌，即提前买入长期国债，等美联储收购时卖出套利。

那么现在，显然是第一种情况。当然也不排除第三种情况。

在回答这个问题之前，我们要先清楚什么是“美国债利率倒挂”？一般情况下，短债利息低，长债利息高，短期利率在通常情况下是低于长期利率的。要是反过来了，我们就把这种异象叫作“利率倒挂”。

促成美债利率出现倒挂的原因有以下几点：

一，美国经济的数据开始出现分化，总的来说就是消费数据强劲但投资数据疲软，消费数据中非耐用品消费相对强劲但耐用品消费相对疲软，无论是投资还是耐用品，都代表着未来的预期。

二，贸易争端下净出口的拖累和负向预期冲击，虽然现在的经济运行保持良好，但未来发生衰退的概率变得越来越高。对全球经济心存焦虑，悲观情绪累积。

三，为了防止经济出现衰退，美联储后期可能持续实施降低利率的宽松货币政策。

相比之下，短长期倒挂比短中期倒挂更危险，因为这将预示着美国的经济将会长期处于衰退之中。

用土白话来解释：

假设投资人是个聪明人（理性人假设），如果面前放着1年期国债，5年期国债和10年期国债，他乐意用多少利率来购买这些国债呢？当然是10年期国债利率最高，1年期利率最低。因为钱有时间价值，如果你发行永续债，那就是时间无限长不还的债，利率一定是各种期限里面最高的，不然谁来免费让你占用资金？这个应该好理解。

于是聪明人前面放着三种国债产品，1年、5年、10年举例利率分别为1%、2%、3%，面值都是1000元一张吧。这是打比方。这个时候一切都是正常的。

然后呢？聪明人发现未来可能要有经济危机，大家就在那里猜，有人说3年以后金融危机，有人说5年金融危机。但是大多数人觉得大约危机就在3-5年之间。金融危机就是股市下跌，投资人会从股票市场跑出来，跑出来干嘛？对于很多机构，股票不好，那么公司债也不会好，他们最好的办法，就是躲进国债。

那么上面三种国债，他们会涌入哪一种国债呢？

如果危机是3-5年内，如果他们买1年期1%的国债。这个国债1一年后就到期了，危机却还没有到来。这怎么办？你再买国债？也许1年后为了防止即将到来的危机，美联储又调低了利率。你新买的国债有可能利率只有0.5%。这不是亏大了。

如果你买五年期国债。收益率的确比较合理，如果3年后经济危机爆发，大家一下子涌入了国债，这个时候，国债就涨价了，比如从1000可能涨到了1050，聪明人得到了这个五年期国债3年的利息2%每年，那么是60，再加上涨价差价50，赚了110，三年是不是11%的收益，如果加上杠杆呢？可能更大。

如果你买10年期国债。道理类似。

好了。为什么国债利率会出现倒挂？也就是说，短期的利率已经没有借鉴意义，因为所有人都预计未来美联储会因为经济降低利率。也就是说，道理就是以后买不到这么高利率的国债了。那么大家抢着提前买。买的人多了，债券的价格上升，收益率下降。如果预期危机是在3-5年内，那么3年以下期限的国债就没人喜欢。因为你国债到期的时候，刚好遇到危机没股票买。所以大家抢购的是5年以上的。

如今美国国债收益率曲线如下：