上市公司在什么情况下要发行可交换债券？

上市公司通常会选择发行可交换债券，以便获得资金以满足公司扩张、并购或债务重组等需求。可交换债券具有灵活的转换特点，持有人可将其转换为公司的股票或其他金融工具。

当公司希望吸引更多的投资者、降低融资成本、增加股东资本或增加流动性，同时又不想直接通过股票发行引起股价波动时，就会选择发行可交换债券。

上市公司发行可交换债券的情况可以包括以下几个方面：
1. 融资需求：上市公司可能需要筹集资金用于规模扩张、投资项目、债务偿还等需要。
2. 降低融资成本：可交换债券通常具有较低的利率，相比于其他债务工具可以降低融资成本。
3. 提高股权：可交换债券可以提升公司的股权比例，使原有股东相对稀释，从而增加控制权。
4. 资本运作：通过可交换债券的发行，上市公司可以进行资本运作，例如进行并购或重组等。
5. 吸引投资者：可交换债券在一定程度上具有债券和股票的特性，可以吸引更多的投资者，扩大投资者基础。
需要注意的是，上市公司发行可交换债券需要根据市场环境、公司估值情况和融资需求等因素进行综合考虑，并进行详细的资金规划和风险评估。同时，还需要遵守相关的法律法规和证券监管机构的规定。

上市公司发行可交换债券通常有以下几个情况下：
1. 资本需求：上市公司可能需要增加资本以支持其业务扩张、收购其他公司或进行重大投资。发行可交换债券可以为公司提供额外的资金，而不会立即增加股本。
2. 降低债务成本：如果公司已经有债务，发行可交换债券可以帮助公司降低债务成本。可交换债券通常具有较低的利率，相比于纯粹的债务融资，公司可以以较低的成本融资。
3. 改善债务结构：发行可交换债券可以帮助公司改善其债务结构，将高利率的债务转换为低利率的股权。当公司的股票价格上涨时，债权人可以选择将债券转换为股票，从而获得更高的回报。
4. 减少股权稀释：与直接发行新股相比，发行可交换债券可以减少对现有股东的股权稀释，因为债务转换为股票的方式不会立即增加股本。
5. 吸引潜在投资者：可交换债券通常比纯债券更具吸引力，因为债权人可以选择将债券转换为股票，从而获得股价上涨的潜在收益。这种激励机制可以吸引更多的投资者购买可交换债券。
需要注意的是，发行可交换债券需要根据市场情况和投资者需求来决定，公司需要权衡各种因素来确定是否发行可交换债券以及具体的发行规模和条件。

上市公司筹划非公开发行股票，对现行股价有什么影响？

上市公司筹划非公开发行股票对股价的影响不能一概而论，要关注发行股票筹集资金的投向、大盘位置等等做一个综合评价。

资本市场并购重组是一个永恒的主题，增发股份也是并购资产的一个方式，很多公司购买资产都是以非公开发行的方式来完成的，导致公司质地出现翻天覆地的变化，股价出现暴涨，像360借壳江南嘉捷带来连续18个一字涨停，分众传媒借壳七喜控股带来连续七个一字涨停，

但是也有上市公司并购的资产不如市场预期，或者是并购的资产溢价水平太高让市场失望，或者是某些公司长期停牌，二级市场已经大幅下跌，都会导致增发方案公布以后股价大跌。尤其是18年很多科技成长股已经大幅下跌，不少公司股票停牌时间很长，复牌以后股价出现连续一字跌停为数不少。

三是银行再融资也会采用非公开增发的方式，市场对银行再融资颇有看法，一般而言复牌以后走势难以上涨。

要判断非公开增发对股价的影响，关键是看购买资产的盈利能力和科技含量，盈利能力越好，股价上涨越多。

上市公司非公开发行股票通常来说是利好股价的。

非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

对于非公开发行股票对股价的好坏主要要看增发的实际内容,如果是用于购买母公司优质资产,这是目前最好的增发,可直接提升上市公司的业绩及资产质量和盈利能力;

还是就是通过增发资金用于优质项目新建或扩建,也是比较好的方式，但如果只为圈钱，可能就属于坏处。

总的来说，非公开发行股票来是非常好的，因为增发对象要真金白银的拿出资金购买股票，并且要有一个锁定期。

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我觉得非公开定向发行对股民来说大概率是利好！非公开定向发行的对象一般是机构投资者，如果没有好的项目，机构投资者是不会买账的。能够积极参与增发表明他们应该了解项目的真实情况，通过风险评估后认为值得参与，所以，非公开定向发行成功应该是属于利好消息。

参与发行定增的上市公司，会是哪些类型的？为什么？

定增的流程：

1.董事会决议。董事会就上市公司申请发行证券作出的决议应当包括下列事项：

(1)本次增发股票的发行的方案;(这个最重要，要仔细研读!)

(2)本次募集资金使用的可行性报告;

(3)前次募集资金使用的报告;

(4)其他必须明确的事项。

2.提请股东大会批准。股东大会就发行股票作出的决定至少应当包括下列事项：本次发行证券的种类和数量;发行方式、发行对象及向原股东配售的安排;定价方式或价格区间;募集资金用途;决议的有效期;对董事会办理本次发行具体事宜的授权;其他必须明确的事项。

股东大会就发行事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。向本公司特定的股东及其关联人发行的，股东大会就发行方案进行表决时，关联股东应当回避。上市公司就增发股票事项召开股东大会，应当提供网络或者其他方式为股东参加股东大会提供便利。

3.由保荐人保荐，并向中国证监会申报，保荐人应当按照中国证监会的有关规定编制和报送发行申请文件。

4.中国证监会依照有关程序审核，并决定核准或不核准增发股票的申请。中国证监会审核发行证券的申请的程序为：收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理;受理后，对申请文件进行初审;由发行审核委员会审核申请文件;作出核准或者不予核准的决定。

5.发行——6个月内发行，否则重新核准;有重大变更，暂缓发行。

(1)上市公司收到中国证监会发行审核委员会关于本次发行申请获得通过或者未获通过的结果后，应当在次一交易日予以公告，并在公告中说明，公司收到中国证监会作出的予以核准或者不予核准的决定后，将另行公告。

企业上市唯一的目的就是融资， 首发股票和后期的定增都是主要的融资方式，定向增发就是上市公司向特定投资者非公开发行股票的一种再融资方式。 上市公司融资方式 有多种，包括IPO、上市公司发债、配股 等都是融资方式，但是定增融资为何如此重要？我们可以通过对比去看，如果上市公司做融资，最便捷的手段是做定增，因为定增对上市公司的要求比较少，包括盈利、利润分配、融资规模、发行频率的要求都是不限制的，但是如果做配股和公开增发或者是发行债券，那么对财务状况是有非常严格的指标要求。

　　上市公司做定增有很多目的 ，大致分类为几种：

　　一是实际控制人做资产植入 ，通过定增把另一部分资产装到上市公司里面;

　　二是集团整体上市 ;三是壳资源重组 ，一个壳公司没有价值，但是很多其他的未上市公司有大量壳资源的需求，通过定增的方式完成借壳上市，同时募集配套资金，这是非常常见的方式。还有一些上市公司做项目融资，如新建一个工厂，或者补充流动资金，改善财务状况类。另外还有一种是上市公司引入战略投资者，一般都是发行三年期定增，比如刚刚复牌的罗莱生活，这是非常典型的引入战略投资者的类型。

　　定增市场规模迅速扩充的背后是市场自身的需求。一方面是企业需要转型，需要新的资产及并购行为，包括国企改革、产业结构的升级等，都需要资本市场支持。

当然，定增市场也受政策和监管的影响 。首先定增市场的规模快速扩充和证监会支持上市公司做资产重组是非常相关的，包括支付手段、审核进程都比以前要快得多，这也体现了证监会对实体经济的支持。

参与发行定增的上市公司都可以，原因就是看好行业前景和公司发展，投资其中会赚到二级市场上的估值溢价收益，所以参与定增。

目前行业景气度高的有，新能源、特斯拉概念、半导体行业、天空互联网、5G相关行业等机会较大，参与定增将会有不错的收益，二级市场上也会享有较高的溢价。

上市公司发起定增可以短期内方便高效的募集资金，向公司内部及时输入新鲜血液，保持公司高效运转。现在的定增我觉得主要分为几大方向，要么就是公司所属集团母公司为了加强股权控制，要么就是引入战略投资者，怎么就是并购重组和资产注入需要。感觉并购资本，诸如基金，信托等参与上市公司的定增已成为主流。通过定增获得上市公司控制权后，注入资产，完成借壳上市，也是很多公司变相 IPO的一种方式了。总之，定增的公司肯定是董事会从整体战略布局角度充分考量后选择的比较适合公司长远发展的一种资本运作行为，尤其是彼次疫情过后，相信很多中小板和创业板的上市公司就可能运作定增来克服市场变化的带来冲击了。

重组合并后股票名称和代码均更改算新股发行上市吗？

并购重组上市首日和新股发行上市首日是有一定的区别的，也算是新股，但是具体的规则不一样。并购重组的股票上市名称更名，但是代码延续壳资源的代码，举个例子，申万宏源，名字从原来的宏源证券更名申万宏源，股价重新计算，但是代码不更改。

非公开发行股票对上市公司是利好还是利空？

　　1、非公开发型股票对上市公司来说，本身是一件利好的事情。因为股市通过定向发行股票募集了资金，可以扩大生产、改善资本结构、并购其他资产等等。但是发行股票价格一般是不低于前二十个平均交易日股价。就算说现在估计是10元，定向发行股票股价是9元，那么存在二级市场套利的机会，股价可能下跌的。所以对于股票本身的影响要看股东对上市公司未来业绩是否看好。　　2、非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。我们也称为定增。这个叫法主要是根据股票发行对象的不同，将股票发行方式分为非公开发行(Privateplacement)与公开发行(Publicoffering)。前者只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；后者则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。　　3、非公开发行股票的特点主要表现在两个方面：其一，募集对象的特定性；即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等方面优势的机构投资者及其他专业投资者，他们具有较强的自我保护能力，能够作出独立判断和投资决策。其二，发售方式的限制性。即一般不能公开地向不特定的一般投资者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。在这种情形下，通常的证券监管措施，如发行核准、注册或严格的信息披露，对其就是不必要的，甚至可以说是一种监管资源的浪费。