中天能源深度解析？

1.

违规担保事项,确定需要承担的金额13.3亿元。 这个怎么说呢,某个角度看,按照中天能源的体量,这个担保额度实在是少,百亿的违规担保额或许才匹配。所以,此问题可以忽略,之所以还未解决,不用解释。

2.

债务预期,账户冻结,对公司发展不利,对生产经营造成影响。 这一点,是促成重整的前提条件也是必须项,可以忽略。

3.

未聘任年审会计师,不能出具年报,导致终止上市。 此,在昨日2月26日已经解决,可以忽略。

4.

涉嫌信披违规被立案,如果处罚内容触及退市规则,可能会被强制退市。 此条,可以忽略,不解释。不过,前管理层一定会受到处分。

中兴天恒能源科技（北京）股份公司是一家在清洁能源领域专注打造天然气全产业链的专业运营企业（简称“中天能源”，股票代码：600856）。

公司主营业务分为三类：一类为天然气（CNG 和 LNG）的生产和销售，包括CNG加气母站、CNG加气子站、LNG点对点工业客户及LNG液化工厂等；一类为LNG接收站投资建设及运营；一类为海外油气资产开发运营。公司各类子公司34家，总资产123.68亿元，市值近130亿。

公司目前已建成以武汉为核心的CNG生产和销售网络，以青岛为核心的天然气及新能源设备制造产业基地，以浙江、湖北、江苏、山东、安徽等地为基地的天然气分销网络，并由天然气中下游利用端向上游资源端延伸，投资运营境内液化工厂、LNG接收站及并购海外油气资产，天然气全产业链已经形成。

中天能源是中国的一家能源企业，主要涉及煤炭、天然气、石油等领域。作为能源企业，其主要面临着环境和安全等问题，同时还受到市场变化和产能过剩等问题的影响。因此，中天能源需要加强技术创新、节能减排、资源整合等方面的工作，同时也需要积极拓展新的业务领域，以提高公司的核心竞争力和可持续发展能力。

1 中天能源是一家综合能源服务提供商，具有较高的行业地位和市场竞争力，但在近几年面临着行业变革和市场竞争的挑战。
2 从行业变革方面来看，随着环保政策的不断推进，能源结构趋于清洁化，中天能源需要不断创新和调整业务模式，以适应市场需求，提高竞争力。
3 从市场竞争方面来看，随着国内外多层次市场的不断扩张，中天能源需要进一步拓展业务领域，提高服务质量和效率，与竞争对手展开激烈的竞争。
综上所述，中天能源需要在行业变革和市场竞争的背景下加强自身实力，提高竞争力，以保持在能源服务行业的领先地位。

1 中天能源是中国大陆的一家能源企业，主要从事煤炭开采、制质和销售等业务。
2 中天能源拥有丰富的煤炭储量和产业链条，具有规模效益和协同效益，同时也面临着环保压力和成本压力等挑战。
3 中天能源正在积极转型升级，逐渐向清洁能源和新能源产业转型，加强技术研发和创新，提高企业的竞争力和可持续发展能力。
结论：中天能源在面对行业变革和发展的挑战时，正在迎头赶上，寻求新的发展方向和方式。

1 中天能源是中国最大的煤炭供应商之一，拥有丰富的煤炭资源和完整的上下游产业链。
2 中天能源主要业务包括煤炭采选、加工和销售，同时也涉及煤炭运输等相关领域。
公司在煤炭资源的整合和技术研发方面具有一定的优势。
3 中天能源的发展战略是以煤炭为主导，同时积极拓展新能源和新材料领域，致力于打造全球领先的能源化工企业。
以上是对中天能源的简单介绍和分析，需要进一步了解可以参考公司的官方网站和相关报告。

1 中天能源是一家能源企业，其在行业中的地位和规模都比较大。
2 中天能源的经营范围涵盖煤炭、煤制油、煤制气、煤化工等多种领域，其业务相对于其他能源公司比较多元化和综合化。
3 作为国内大型企业，中天能源不仅有一定的国内市场份额，还在不断扩大海外市场的影响力和竞争力，其未来的发展前景值得关注。
综上所述，中天能源是一家在能源行业中处于较高地位的综合性企业，其多元化的经营范围和在国内外市场的影响力给其未来的发展带来了更多的机会和挑战。

中天能源是中国能源公司，其主要业务涵盖为客户提供燃气和热力解决方案，包括发电和供暖服务。该公司在技术和工程方面拥有强大的实力和支撑，使其在中国以及海外市场拥有相当的竞争优势。此外，中天能源还通过与其他公司的合作增强了其市场地位，为客户提供了更广泛的产品选择和服务。目前，中天能源正在通过创新和升级其产品线，以满足客户需求并保持其行业领先地位。

未来已来，我们的发展机遇在哪？风口在哪？我们该如何投资？

未来的发展机会一个不可忽视的方面是围绕吃喝住行，因为这是实现人民美好生活的必需。而吃喝住行，必然离不开电，现在的电气化程度越来越高，尤其在环保严考核压力下，无论是工业生产，还是家用电器，均离不开电力。电力在终端能源消费中的比例越来越高，就是现实的例子。此外，因为电力是必需品，所以其具有投资的稳健性，李嘉诚的长实集团大肆收购英国资产，其中就包括英国四分之一的电力分销市场。今年2月份，长江基建动用20亿英镑，折合人民币176亿元，收购英国西北电力公司。

未来随着5G的落地，万物互联将成为现实，那可真是三十年河东，三十年河西，我们首先需要的是要改变自己的思想，介时，人工智能领域、虚拟现实领域、增强现实领域、无人驾驶领域等都将成为新的风口。

我作为金融分析师，按照我的逻辑来给你做答！

工业互联网，你要是高科技人才或者准备创业这个方向是风口。工业互联网是全球工业系统与高级计算、分析、感应技术以及互联网连接融合的结果。简单说就是所有的工业生产将智能化赋能，特别是在5G商用时代，带宽提速的同事信息流也变的廉价。

现在通用电气、西门子、ABB、达索、罗克韦尔等国际领军企业均在通过产业并购、跨界合作、垂直整合等方式，持续强化对工业互联网生态的掌控力。这是大的发展方向！

对于一个普通投资者来说，只能去投资股票或者相关产业基金，重点挖掘具有发展前景的公司。如果是创业者，想找个门槛低的就可以找点相关应用行业，比如智能家居行业、5G网络与VR技术的视频教育行业、5G+无人机+AI商业开发应用都是不错的机会。

什么是上市公司减商誉？高商誉是怎么形成的？减商誉对股民有何影响？

我是【玩转交易】，本人专注于股票交易思想 、策略与方法的研究，欢迎大家关注、点赞与交流探讨。

最近几日，股市突然飞出商誉减值的“黑天鹅” 事件，导致A股跌跌不休，甚至出现百股跌停的浪潮。

那“商誉减值”到底为何物？又是如何形成的呢 ？从专业角度来讲，上市公司参与并购重组，并购标的的定价与其净资产之间的差额记入商誉。比如，A上市公司以5亿的价格收购B公司全部股权，但B公司净资产只有1个亿，则4亿的溢价部分全部记入商誉。2015年与2016年，A股掀起并购重组浪潮，A股商誉部分出现急剧飙升。截止2018年三季度末，A股市场累计形成1.45万亿的商誉，形成巨大的“堰塞湖”。

那商誉为什么要减值呢？在上市公司收购时，被并购标的都会有未来3～5年的业绩承诺。如果没有达到承诺水平，则需要对商誉计提减值准备，即部分确认并购损失。如果并购标的没有业绩承诺，则每年年末上市公司自己也会对并购标的进行预测评估，达不到目标也会计提减值准备。

商誉减值在《企业会计准则8号文-资产减值》中做出明确指导，但2014～2017年并没有被严格执行，因此风险累计到了现在，到了不得不处理的时候了。

商誉减值对股民最大的影响，就是能够导致上市公司业绩巨额亏损，进一步引发股价的下跌。对于2017年已经发生亏损的公司，如果2018年再因为商誉减值而亏损，则必须要高度防范其被ST的风险。

商誉减值虽然短期内导致股价下跌，但长期来讲还是有利于股市健康发展的，就像身体长了肿瘤，越早摘除越安全。

最后，我要重点说明的是，有些市场风险的形成不是天灾，而是人祸，这祸根就是毫无底线的高价并购高价资产。为什么有些40亿市值的上市公司会出现70亿的亏损？这真是天大的笑话。当年并购资产是不是定价合理？存不存在利益输送？中介机构是否勤勉尽责？并购过程中出现了失误，投资者买单，但谁又对此事负责了呢？监管水平的履行尚任重而道远。

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关于商誉肯定有很多专业的回答和解释，我就谈一下自己最朴素的认识。

嗯，首先什么是商誉，用最直接的话说，商誉就是买一个东西买贵了，买贵的差价就是商誉。比如a上市公司去收购b公司的股权，b公司的账面净资产只有一个亿，但是a上市公司认为这家公司未来能够挣大钱，他愿意出10个亿把这家公司买下来，那多的这九个亿就是商誉。

那啥又叫商誉的减值呢？不是a上市公司，每年都会对b公司的盈利和资产情况进行测算。要是发现b公司的盈利没有达到预期，或者出现了一些经营上不好的事情。那么从保守的角度看，就应该提前计提一些减值准备。在资产负债表里面的资产科目就体现为资产的减少。右边就对应着净资产的减少，那么结果就是负债率会上升。

最后，对股民有什么影响呢？我们知道，股民就是公司的股东，公司的净资产就是股东的。净资产都减少了，肯定是股东的利益会受到损害，也就是说股民的利益会受到损害。

因此作为股民来说的话，不应该参与商誉比较多的公司的股票。因为这意味着公司很多的资产都买贵了。

首先先说下什么是商誉？

商誉是伴随着上市公司发展壮大之后，伴随收购整合而产生的必然产物。那么商誉是如何来的呢？

举例说明：假如某上市公司拟收购一家企业。 这家企业净资产2亿元，每年营收10亿元，每年净利润5000万元。

对这家企业估值：一般收购的公允价值计算为每年净利润的10倍估值，假设价值5亿元。如果你要收购这家企业，低于5亿元，一般这家企业是不会卖的。5亿元人家也不一定卖给你，必然要给出溢价，人家才会卖给你。 假设最终，上市公司以10亿元收购了这家企业。

那么商誉部分，就是收购价格高于公司净资产的部分，就是商誉。 这次收购的商誉是9亿元。

那么下面再解释下，什么是商誉减值？

商誉为什么会减值呢？ 按照以前的会计准则，为了鼓励上市公司兼并收购，收购整合造成的商誉，只要收购的资产未来的盈利能力不变，是不用计提商誉的，这样就不影响企业的当期利润。

但如果收购的企业盈利下滑，是需要计提商誉损失的。如果这家公司承诺每年5000万利润，结果每年只有2000万利润，那么就需要计提商誉损失的。

去年更疯狂的时候，有些公司收购的资产，盈利只有原来承诺的10%，甚至是利润造假。

俗话说无收购不商誉，这就意味着商誉一定是来自于收购行为，商誉体现在资产负债表中，是以资产的形式存在，但是商誉却并非是真实的货币资金，反而是一个虚拟的数字，这个数字是因为收购溢价所出现的，既然不是实际的资金，那么在未来的时间里，这个数字会被上市公司逐渐计提，直到没有，恰好，商誉是个最容易出现财务造假嫌疑的地方之一。

这里面存在一些套路，易论在实战分析专栏中写到过关于商誉的内容，这些套路让投资者困惑，为什么企业间的收购会出现商誉这么一个明明是虚拟的资产？

举一个例子来形容。

A公司准备收购B公司，他们花了很长时间谈好了细节，定好了收购价，比方说10亿元，但是，A公司实际支付给B公司的资金为8亿元，这其中有2个亿就属于估值溢价，也就是说A公司名义上花了10亿元进行收购，但实际支付金额为8亿，体现在资产上，自然要以10个亿计算，多出来的2个亿溢价就会划到商誉里。

这2个亿是需要计提的，说难听一点，这就是不存在的资产，既然是不存在的资产，那么在未来的会计年度里，自然是需要抹除的，所以，就出现了计提商誉减值，一般分为全额计提、部分计提。

B公司的净资产为10亿，而总资产为18亿，你出10亿人家会卖吗？你就是出18亿别人也不见得会卖，因为B公司每年的净利润为1亿，那么按照23倍基础估值来算，B公司就值23亿，再来点溢价就成了25亿，于是你花了25亿收购了B公司，那么高于净资产10亿的部分，就是商誉了……

接下来说一个真实的案例。

在威创2019年三季报中披露的消息来看，公司2019年度的净利润预计为7.9亿到1.58亿之间，但是1.31日公司发布了业绩修正公告，2019年净利润下修至-11亿到-14亿之间，这是怎么回事？

如下图所示，从其公告的数据来看，主要就是计提了12亿的商誉，那么商誉是如何出现的？

楼主您说的“减商誉”应该是指“商誉减值”。这在2018年年报，是最有代表性的事件。因为上市公司商誉总额在总资产中占比较种，相关部门从核算角度给出了新的核算要求和规定。于是2018年上市公司集体针对商誉进行减值，也就是2019年1月的“商誉集中爆雷”。

简单一点，我们可以理解商誉是一种“溢价收购”。比如，A公司收购B公司全部股权，花了500万，但B公司的资产负债表正式评估完，只有200万，那剩下的300万就是收购时多付的钱，在A公司的资产负债表合并时，通常就会体现为商誉，视同A公司的一项特殊资产。

收购的目的是为了未来创造更多的盈利，所有商誉会随着合并后B公司新创造的现金流和利润，逐渐减少。在2018年，减少多少是通过减值测试来完成的。但因为减值测试是财务估计的艺术里，随机性很大的一个事项，审计事务所换一个测试方法，能得出完全不一样的结论，所有，很多上市公司的商誉，很可能很多年都没有减值，一直挂在资产上，那就变成了一项虚增的资产，而实际可能并购带来的收益并不明显。这对投资者而言就可能是一种欺骗。

2018年新规，要求至少每年对商誉进行减值测试，且必须在季报、半年报、年报中披露与商誉有关的关键信息。也有建议将商誉减值调整为商誉摊销，强制每年进行摊销。这以后是否会被采纳还不好说。

整体来说，商誉让投资者评估一家公司的资产质量时，有了新的难度。A股传媒行业和医药行业是比较典型的商誉占比较高的。比如医药行业的乐普医疗和蓝帆医疗，资产负债表中的商誉，都因为过去的并购动作，形成了很大的金额。

（图片来自东方财富网站）

2019年商誉集中爆雷的时候，很多计提了大额商誉减值的公司，都出现了股价急速下跌。

高商誉对应的是商誉减值，这是上市公司管理层，缺少诚信，缺少信托责任！

其中的原因是:1.好大喜功、盲目扩张。把股东的钱不当钱，乱化乱用；2.利益输送。明知标的公司不值这个价，未来的盈利是假的。而非要用高价并购，将自己公司的利益在并购中转移到特定人手中。

如果好好查一查，肯定存在许多猫腻！而从另外一个角度讲，也是监管泛力，或者说是没有监管，任某些上市公司胡作非为！

所谓的商誉，通俗易懂点来说，可以理解为一家企业的口碑、优秀的管理服务团队等无形的竞争优势，一般情况下只是一个定性的概念。只有当两个毫无瓜葛的企业之间，一方并购另一方，达到控制的时候，这个时候商誉的价值才能够定量核算。商誉的价值既不属于收购方、也不属于被收购方，所以只能在合并财务报表中进行列报。

商誉的定量计算

商誉价值的计算公式为：为了达到控股支付的投资成本—所享受被收购方净资产公允价值的份额。对于上市公司来说，商誉价值过程需要在年度财务报表附注中进行披露，我们来看刚公告不久的视觉中国2018年年报的“八、（一）非同一控制下企业合并”部分，以现金101,660,041.50元购买了500px,Inc公司100%的股权，收购日500px,Inc净资产的公允价值为16,715,174元，差额计入商誉84,944,867.50元

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实质和形式上如何实现高商誉

从根本上来说，某项品牌或是管理团队的优势能给企业带来越多的经济利益，那么大包的商誉价值就越高，比如说阿里巴巴的品牌和团队估计肯定就要比京东平白和团队就要高出很多。

从定量核算上来说，基于一定的假设，估计出来的未来5年的经营收益金额越高、永续增长期的增长率越大、不能实现目标收益风险越小，选用的折现率越低等等手段，那么商誉价值就会越高。

商誉减值及其对股民的影响

商誉本无形，收购时点凭着感觉确定的金额（虽然不是完全没有依据）。收购完成后，确定商誉时各种内外因数的影响，导致经营目标无法实现，比如说诺基亚、摩托罗拉手机十几年前品牌优势巨大，现在呢，连个影子都看不到，十年前的那个时候根本无法预见会变成这样。一旦商誉发生减值，绝多数都是大额的减值，甚至需要减值到零。导致上市公司的经营业绩大幅度下滑，滑落到你超乎你想象的负数金额。比如说4月29日刚公布的浔兴股份业绩快报中，2017年度，净利润金额为1.19亿元；2018年由于收购的子公司“价之链”未能实现业绩承诺、商誉的价值发生大幅度减值，导致2018年经营净利润大幅度下滑，修正后净利润金额为-39.63亿元；这么大体量的减值最终都是要上市公司的股东来承担，所以股民手中持有的股票价值也是大幅度缩水，表现形式来看就是会导致A股市场上股票价格的暴跌。

商誉是上市公司并购所支付的对价与并购标的净资产值之间的差额。高商誉是并购标的高溢价的产物，溢价越高，所形成的商誉越高，两者呈正相关关系。

2015年、2016年A股上市公司掀起并购大潮，在此背景下，并购标的待价而沽。而为了获取自身利益的最大化，并购标的溢价数倍、十数倍的比比皆是。截至2018年三季度末，沪深股市上市公司账面商誉达到1.45万亿元，创下历史新高，较2017年同期增长15.18%。巨额商誉犹如悬在市场上方的“达摩克利斯之剑”。而某些上市公司引爆的商誉地雷，对其业绩往往会产生重大影响。

商誉减值一般出现在并购标的业绩承诺无法兑现时，这时上市公司往往会进行商誉减值测试。商誉减值会吞噬上市公司的利润，某些商誉减值较高的上市公司，甚至会导致其业绩出现亏损。

由于商誉减值直接影响到上市公司的业绩，波及到上市公司的投资价值，对股民的影响是可想而知的。商誉减值其实直接会影响到投资者的利益，动摇其对上市公司持股的信心。因此，上市公司在并购时，对于高溢价的并购，需要持非常谨慎的态度。

施耐德的前身？

施耐德电气的前身为由施耐德兄弟于1836年在法国勒克鲁佐收购的矿山、锻造厂和铸造厂组成的公司，以钢铁、冶金和火炮生产著称。

第一次蒸汽革命时，施耐德造出了当时全球最大的蒸汽锤，其钢铁、铁轨及相关制件、火炮与当时另一个工业巨头克虏伯（蒂森克虏伯前身）争高下、分秋色。

二十世纪初电力革命时，施耐德与当时主要的国际电气集团西屋（Westinghouse）结盟，将业务扩大到电站、电气设备和电力机车生产制造。

二战后，施耐德转向民用行业，进行结构重组，并将重点放在电力工业上。在电力领域进行数次重大并购之后，1999年5月，集团改名为施耐德电气，以示方向和重点。

上世纪90年代以来，互联网的兴起和应用让所有的老牌工业巨头开始思考如何进行数字化转型。施耐德电气也不例外

深圳致祺公司是干啥的？

深圳致祺公司主要着眼于全球核心都市经济圈优质经营性物业、资本市场优质企业股权和金融资产的投资并购,形成“投资+运营”的双轮驱动模式。

截至目前,集团已全资拥有全球包括香港、伦敦、深圳、上海等核心城市,以及欧美和东南亚地区城市的土地、写字楼、星级酒店、商业、矿业等优质资产,同时还持有多家资本市场优质企业股权以及基金、债券、股票等巨额金融资产。

经营范围包括一般经营项目是:电子产品销售;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及辅助设备批发;电子元器件批发;电子元器件零售;电力电子元器件销售;移动通信设备销售;移动终端设备销售;国内贸易代理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。

(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动),许可经营项目是:技术进出口;货物进出口。

2020年国家电网官网招聘了，请问工作强度大吗？

1，工作艰苦成。首先一般来说大学生进入市公司都是检修去的多买这个工作的特点是经常外出，在变电站，自备电厂等现场处理，这个工作一般在郊区，因为人多的地方也不会修嘛，对不对，所以是艰苦的，夏天穿着长袖工作服外出在外工作，艰苦程度可想而知，当然长理职培国家电网培训中心指导也有分区营销和调度等机关的，这些绝大部分是在办公室工作，这些部门也有外出工作的，深知一点，外出工作的大部分艰苦即可。

2.工作归路这个，只能说话多的时候，肯定不规律，美化的时候就是规律的，整个国网市公司这个级别，只有调度和运维，还有迎接这种必须随时有人的部门需要夜班之外，其他部门正常上下班。

3，降薪并非那么恐怖，而是实实在在的，就目前而言是这样的，但因为保密原因，无法透露具体的，而且每个公司不一样，不具有参考性。工资水平，大部分才就业的人都碍事会羡慕。（当然得是正是电网员工）题外话，不觉得国企就应该拿低工资，试想都是985别也得学生，敢这么累和危险的工作还得拿很低的工资，是不对等的。

4，门槛的话，市公司985本科足矣。升值空间，有能力，哪里都会发光。国网提供的机会多如牛毛，看你自己如何展示自己。

长理职培知道下属机构里比较轻松（相对现场苦逼一线岗位）的岗位或者部门有：人资培训、物资采购、调度中心管理以及区供电站的清水衙门岗位如培训师、负责对接外包的岗位，尤其是物资工资的应酬多，一天的工作基本上午就搞定，除非有一些突发的急事基本不会加班。薪水工作第二年的培训HR敢为基本可以达到5K。

5，营销部，装表接电班的，工作就是去管理衣蛾是公司的表计，关口表这些，工作基本上就是不外出就闲，没事就是给主任写写文章，做做PPT，整理班组资料，电脑上的业务操作下，不太忙。如果外出，就是忙还累，试想夏天长袖工装一穿，室外PT CT一站，全身湿透，那感觉不说也知道。

6.那么长理职培知道下属机构里比较轻松（相对现场苦逼一线岗位）的岗位或者部门有：人资培训、物资采购、调度中心管理岗以及区供电站的清水衙门岗位如培训师、负责对接外包的岗位（这个科室叫啥来着求科普），尤其是物资公司，物资公司的应酬多，一天的工作基本上午就搞定，除非有一些突发的急事基本不会加班。薪水工作第二年的培训HR岗位基本可以达到5k。

一线的岗位工作强度还是非常大的，不过都是从底层开始做起，努力你才有晋升的机会，加油。

从奕诚教育收集的信息来看：

首先一般来说大学生进入市公司都是检修去得多，这个工作的特点是经常外出，在变电站，自备电厂等现场处理，这个工作一般都在郊区，因为人多的地方也不会修嘛，对不对，所以是最艰苦的，夏天穿着长袖工作服外出在外工作，艰苦程度可想而知，当然长理职培国家电网培训中心知道也有分去营销和调度等机关的，这些绝大部分是在办公室工作，这些个部门也有外出工作的，深知一点，外出工作的大部分艰苦即可。

五道集团是国企吗？

五道集团是一家中国的大型国有企业，主要从事煤炭、电力、化工等领域的生产经营。目前，五道集团的现状如下：

1. 经营业绩：五道集团在过去几年中，经营业绩表现良好。2019年，公司实现营业收入约为人民币 200 亿元，净利润约为人民币 10 亿元。

2. 产业结构：五道集团的主要产业包括煤炭、电力、化工等领域。其中，煤炭业务是公司的主营业务，占据了公司总收入的大部分。

3. 资产负债：截至2019年底，五道集团总资产约为人民币 300 亿元，总负债约为人民币 200 亿元。

4. 改革发展：五道集团正在积极推进改革发展。公司计划通过混合所有制改革、资产重组等方式，加强与国内外优秀企业的合作，提高企业竞争力和盈利能力。

总体来说，五道集团的经营状况稳定，未来发展前景广阔。

五道集团不是国企。
因为五道集团是一家由民营企业家创办的公司，从事建筑施工、装修设计、建材生产等多个领域的业务，没有国有资产。
虽然曾经有媒体将其误称为国企，但实际上它并非如此。
虽然五道集团不是国企，但其规模和实力在国内居于领先地位。
2019年，五道集团成功在香港交易所上市，成为A股市场之外的首家上市建筑企业，这也为其未来的发展带来了新的机遇。