2021年下半年，新股破发特别多，有知道原因的可以说一下吗？

这是我们国家发展策略的一个重大变化，就是大力发展高科技，赶超世界水平。

这高科技的发展研发成本很高，而且许多时候要收购一些企业，这样当时上市的企业发行的股票募集的资金就捉襟见肘了。如举例的话就譬如那索菱股份，上市时总股本就二亿，去了原始股董就剩下一亿左右，发行价7.5元一股，共收了不到十亿的钱，还要去收购激光雷达等配套企业，这种企业也非低价就能收购到的，做了产品恰逢新冠病毒汽车销量大减，真是屋漏偏逢连夜雨呀？结果亏损大增还要提取商舆减值，银行的债务难还，银行冻结账户，企业经营难以维系，这实控人肖行亦也很聪明，把自己的和同盟的股票表决权全部交给第一债权人，并进行债务重组，昨天收到一个消息就是每股送十股，债权人以债买股，并多一部分资金做周转用，原来的大债主（现在是大股东了）管理企业，并承诺每年的盈利，如无法达到的话以现金补偿。这对股民而言不是天上掉馅饼吗？这后面的根本原因就是亏损股也能高价发，这索菱是驾驶自动化的龙头企业，受到金融资本的青睐就不足为奇了。

我昨天刚说过不管高价发的科技股上市是不是会跌发行价，但对一类板块肯定是利好，这个板块就是高科技含量高的，尤其是低价的股票是一个极大的利好。

股市投资不要老研究K线，这管理层的细微变化要体会出真正的含义，那你就领先一步，在股市中焉有不胜之理？

《股价太高，容易破发》

（原创回答）今年下半年，新股破发特别多，主要是因为股价太高，难免容易破发。

股市是企业最好的融资平台，比银行贷款还容易。只要你能够上市，加上你有发展前途，再讲下故事，千万股民就会被你吸引眼球，投资于你。

现在，又实行注册制，国家允许企业大胆创新，特别是在科技方面弯道超车，开发新科技，开发新产品。因此，这些企业在研发阶段，确实需要大量资金。提高发行价，利用打新股吸纳资金，的确是一条弯道超车的捷径。

由于股价太高，一些企业渗假，却瞒不过精明的投资商家，加上网络发达，一些上市新股被爆料，所以，破发就在所难免了。

新股破发密集出现，其实没有注意到他们的一个共性，这些快速破发的都是科创板、创业板的新股，也就是两个已经实现注册制上市的板块。

我们资本市场的设置目标，是为实体经济提供融资渠道，而破发与否，其实与融资毫无关系，因为这家公司但凡能上市，那么初始的融资已经拿走，因此密集破发并没有对我们资本市场的基本功能产生冲击。

起码目前没有！造成密集破发的原因主要集中在市场上！

市场原因一：成交量下降

今年9月之后，市场曾出现成交量持续低于万亿的低迷行情，相对于2020年7月顺应创业板注册制改革的火热行情，今年已经开始降温。

股民、机构、游资三方冷静，或者困在其他题材股上无过多热钱去炒新。

市场原因二：新股不再稀缺

2019上市203家，2020年上市437家，2021年至今494家，最近三年的IPO数据足以说明问题！3年时间，A股多了1000多家上市公司，三年前的基数是3500多家，这个增长速度足以刷新A股的所有经验，哪怕是30年经验的骨灰级玩家，也会发现不少玩法正在消失。

以前的A股其实是一个大型的贸易市场，交易情绪、信息、稀缺性，股票只是交易载体，甚至不算交易的商品本身，情绪、信息、稀缺性才是商品。

新股这种稀缺性明显的品种，不再稀缺了，也再也不会稀缺了。

市场原因三：上市门槛下降

以前的公司要上市，可能也缺钱，但大多是已经发展到一定规模，有不同程度护城河的公司，哪怕是部分地区的市场占有率，也算是一种护城河。

因此大多数情况下，上市的新股质量差也差不到哪里去。

现在不一样，公司符合发展战略方向，只要已经有了基本业务在运行，盈利现状不再是硬性门槛。

退市的股票，以后怎么处理的？

评论员小韩；ST全称Special Treatmen意思是特别处理，如果你持有的公司最近2个会计年度净利润为负就要被st,给股民一个警告，该股票存在投资风险，但有人认为这样的股票风险大收益大，如果加上*ST表示该股票有退市风险，*S新都就是03年04年连续两个会计年度财务报告被出具“非标意见”被暂停上市，根据交易所规则，被暂停上市后的首个年度报告，公司净利润或者扣除非经常性损益后的净利润还是负值的不满足恢复上市条件。为摆脱困境，你持有的公司肯定努力引入重组，暂停上市的第二年5月你持有的公司会申请恢复上市，交易所上市委员会进行审议，不符合条件会宣布退市，一周后股票会进入退市整理期交易30个工作日，证券简称变成“某某退”涨跌幅为10%，退市整理期届满的第二天摘牌，

创业板没有退市的安排，出问题就一退到底，终止上市后就进入股转系统挂牌转让，你持有的股票公司被摘牌了怎么办，首先该公司全部发行股份，由中国证券登记结算有限责任公司登记托管，你持有的流通股票将由一家具备代办股份转让业务资格的证券公司代办转让，你需要做的是持有身份证到证券营业部开立股份转让账户即三板股东卡，30元开户费并办理股份确权与托管手续，所有手续办完你持有的股份会拿到三板上交易，这个三板不是新三板，是专门处理遗留问题的职能机构。

如果买了退市股票，这种情况一定要冷静下来，根据退市股票不同情况作出相对应的正确方案；下面我就为大家讲解假如买了退市股票的应该怎么应对。

股民应该如何应对？

当股民买到退市股票后第一件事就看看你的这只股票是退市股是沪深主板还是属于创业板。

如果这只退市股票是30开头的创业股，这个时候你啥都不要考虑，能第一时间把股票卖出，回避风险是最应该要做的事。因为根据深交所退市制度规定，创业板股票一旦确认退市，将会一退到底，没有重新恢复上市的机会，所以这个时候如果退市的股票是创业板必须卖出。

如果你买的不是30开头的创业股，而是60开头或者00开头的沪深主板退市股，那就要做出明显的操作了。

第二件事就是查看你这只股票退市的具体原因。

根据目前A股市场退市的股票是原因主要是

（1）由于经营不善，业绩连续三年亏损，只记得导致退市处理;

（2）就是资不抵债，净资产为负;

（3）或者是连续30个交易日股价低于面值1元被退市处理;

（4）出现重大违规，欺诈上市，财务造假等;

目前A股市场出现股票被退市的真正原因有以上4种情况居多。

从以上四大股票退市主要原因来看，只有由于业绩出现三年亏损被退市的情况重新恢复上市的概率大？当股票连续三年亏损被暂停上市之后，如果在一年只能经过整顿或者资产重组，达到重新上市的标准，可以继续恢复上市，股价将会出现几倍的涨幅。所以如果买到这种股票，而且有闲钱有胆量就继续持有等恢复上市。

当然退市股只有两条路，要么恢复重新上市，要么股票会退到股权交易转让系统（三板市场），在三板市场交易把股权卖出兑现。

目前退市股有分三种，第一种，亏损退市；第二种，违法违规退市；第三种，一元退市规则退市。这三种不同的退市制度，如果股民买入后有的可以赔偿，有的是不能赔付的，只能转到新三板再次交易，不过此时的股价已经是很低了，投资者账户也没有多少资金了。

那股民应该怎么应对？

一、亏损退市股。

证券法规定，上市公司连续亏损三年将暂停上市。这种因为业绩因素导致的退市是会暂时保留上市资格，如果半年后仍然继续亏损，没有出现扭亏的局面就会终止上市，踢到三板去交易。

创业板不同，创业板股票是连续三年亏损就直接退市，此时不会经历ST的戴帽过程。创业板退市后是永不上市，主板退市后连续三年盈利并达到标准还可以申请恢复上市，这两者是有区别的。

股民如果是买入亏损退市股，基本是只能算投资失败，最悲观的结果就是和上市公司一起退市，期待能否三年后盈利迎来继续申请上市乌鸡变凤凰的时刻。

二、违法违规退市股。

违法违规的退市最常见的就是造假退市，比如重组造假，IPO造假，还有年报造假，这种造假一旦坐实，上市公司将面临退市的风险，一旦展开调查，确定退市前股价就会迎来连续一字跌停板的行情，基本上前期买入的股民都会被深套。

这种情况的退市属于上市公司的责任，只要是在造假事情调查前买入的股民可以去申请赔偿，如果是面临IPO造假上市，保荐机构将会先行赔付，这对前期踩雷亏损的股民也有利。

这种退市是可以申请诉讼赔偿的，这是地雷，是上市公司的问题，过错不在前期买入的股民。

三、一元规则退市。

中弘股份是第一个吃一元标准退市螃蟹的公司，股价因为公司经营问题持续下跌，最后在一元位置折腾。按照一元退市标准，股价连续二十个交易日低于一元将被退市，导致了中弘股份沦为笑柄。

一元退市制度往往都是绩差股，问题股长期遭到资金抛售引起的股价持续下跌导致价格低于1元引发的退市，这些股票买入的股民基本都是投机者居多，这种股票一旦退市，股民也是只能到三板交易，没有赔偿。

总之：三种退市制度，如果是违法违规的退市，在事件发生前买入的股民可以诉讼赔偿，调查发生后买入的股民是不能赔偿的，如果是正常的退市行为，基本是持股和它一起退市，或者割肉亏损离场了。

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上市公司退市，股票可以在三板市场转让，不同的情况也有不同的处理方式。

退市的情形

退市主要有四种情况：

1.主动退市，比如私有化。目前A股市场还没有。

2.不达标退市。比如连续三年亏损、资不抵债、股价连续低于面值等。

3.强制退市。比如重大违规行为的ST长生。

4.收购退市。比如小天鹅被美的收购后，虽然品牌名称保留，但是A股小天鹅股票摘牌，并入了美的。

退市的股票怎么办

如果是公司还在，那么你持有的股票仍然有效，仍然是对该公司的所有权凭证。仍然享有分红等权利。

如果公司破产了，那么资产会进行清算。在清偿债务和优先股后，才轮到普通股。

三板交易。上市公司退市后，其股票可以进入三板市场交易。但是价格可能会更低。

恢复上市。有的企业退市后，符合条件后可以恢复上市。原股东持有的股票就也可以重新进入股市交易。

退市的股票基本都去三板市场了，股票代码通常是4开头，三板股票只有在每周的星期一、星期三、星期五才可以进行交易。如果你有退市股票，想卖掉，那就得拿身份证去券商柜台办理确权手续，不然你账户上没有该股票，卖不出去。

确权之后只能卖掉股票，不可以再买，也不可以买其他三板股票。要想交易三板股票，开通三板账户权限，个人投资者得有500万资产。前不久管理层公布新三板投资者的门槛大幅降低，精选层、创新层、基础层的资产门槛将分别降至100万元、150万元、200万元。对于普通散户来说，也有难度。

三板股票也有涅槃成功的，回到了主板，但比例很小，凤毛麟角。多数还是国企回主板，私企更少了。新三板的创新层和精选层，不是退市股票，是在新三板挂盘的未上市股票。他们相对来说，去主板上市概率大。例如扬杰科技。

随着注册制铺开，上市资源没有以前稀缺，三板退市股票壳资源作用几乎没有了，所以退市股票重回主板，只能靠自身发展，难度很大，注意风险。